El otro día deduje una fórmula muy simple para calcular el apalancamiento de las opciones, luego busqué en Internet e increíblemente era difícil de buscar información sobre apalancamiento de opciones, y lo que encontré se contradecía, así que me quedo con mi cálculo.
La Delta es la griega que indica cuánto sube una opción por cada unidad de incremento del subyacente :
Delta = inc (X) / inc (S)
Para una opción cuyo strike coincida con el precio actual del subyacente (p.ej. una call strike 3000 cuando el EuroStoxx está en 3000), el valor de Delta es aproximadamente 50%, sin tener en cuenta dividendos y otros detalles.
La Delta también coincide con la probabilidad de que la opción acabe in-the-money, osea sobre el strike para las call.
Supongamos que la call del ejemplo strike 3000 vale 100 eur.
Si el EuroStoxx sube 30 puntos a 3030, la opción subirá 15 puntos a 115. Esto es, un 1% para el índice y un 15% para la opción, osea apalancamiento 15.
La fórmula es:
Apalancamiento
= porcentaje subida opcion / porcentaje subida subyacente
= [inc (X)/X] / [inc(S)/S]
= delta * S / X
En el ejemplo: 0,5 * 3000 / 100 = 15
Actualización con aclaración de la denominación del apalancamiento en otro post.
Esta información es sólo para compartir opiniones personales, y no constituye ningún consejo financiero.
Hay riesgo implícito en cualquier inversión económica.
Rendimientos pasados no son indicativos de resultados futuros.
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