Vamos allá. El corazón palpita, las manos sudan... pero los cálculos están hechos y hay que lanzarse: Primera operativa en real.
Decía en mi primer post: No se puede ser demasiado chulo en esta vida; no se puede creer uno que sabe sin haber estudiado y trabajado lo bastante.
Así que si el mercado, movido por expertos profesionales, dice que una PUT sobre el EuroStoxx con Strike 2900 y vencimiento Jun 2011 vale 95,2 Euros, a ver quién es tan chulo como para decirle que vale, digamos, 67,54. Por decir algo, vamos, que no es que yo me haya dejado los sesos para calcular semejante aberración de precio.
Claro que, si valiese 67 pavos algo, y hubiera quien paga 95 por ello... que no hombre, que ya se sabe que nadie da duros a cuatro pesetas (*).
Bueno pues mira, ésta ha sido mi primera operativa real:
VENTA de un PUT sobre el EuroStoxx con Strike 2900 y vencimiento Jun 2011.
Según mis cálculos está apalancada unas 15 veces, con una Delta de 0,47. Esto significa que si el índice baja 10 puntitos, la operativa pierde 50 euros. Sobre lo del cálculo de apalancamiento de opciones ya escribiré otro post, porque es un tema curioso.
Valoración Cartera: 10.012,5 €
Saldo en Cuenta: 10.948 € ( +95,2 * 10 € - 4 € comisiones )
(*) Este refrán se ha quedado bastante anticuado ahora que lo pienso, no pega en un blog sobre el EuroStoxx.
Esta información es sólo para compartir opiniones personales, y no constituye ningún consejo financiero.
Hay riesgo implícito en cualquier inversión económica.
Rendimientos pasados no son indicativos de resultados futuros.
El Eurostoxx ha cerrado en 2.858 puntos. Con respecto a tu operativa, ¿no hubiera sido mejor usar un strike 2.700 o, al menos, un strike 2.800? ¿No es demasiado arriesgado un 2.900?
ReplyDeleteHola alcaudon: el EuroStoxx cerró ayer en 2932,33 y hoy en 2949,99. La cantidad que das puede ser de algún futuro sobre el índice?
ReplyDeleteRespecto a tu pregunta, en realidad las opciones con cualquiera de los strikes que mencionas está igualmente apalancada, 15-16 veces. Cierto que una PUT Strike 2700 tiene una delta de sólo 0,22, osea sólo un 22% de acabar In The Money, pero para ganar el mismo dinero que con la PUT 2900 tendría que haber vendido 3 opciones 2700, con lo que el riesgo podría terminar siendo mayor.
Gracias por tu pregunta, te convoco a mi próximo post sobre apalancamiento.
Un saludo.
El tema es que el lunes, cuando entraste, el índice estaba en 2.974 puntos. Y teniendo en cuenta que el "ruido" semanal del índice es de unos 165 puntos, tienes muchas posibilidades de fallar en tu operativa (aunque la estrategia de fondo esté bien planteada).
ReplyDeletePor eso consideraba que el strike debía estar en torno a 200-220 puntos por debajo de la cotización, para dejar margen de juego en el caso de que estemos en un entorno lateral. Pero claro, es una opinión.
Espero tu próximo post sobre los apalancamientos.
Acabo de publicar el post sobre apalancamiento.
ReplyDeleteEs cierto que comprando una strike 2700 hay más margen hasta que entra In The Money, pero precisamente por eso es mucho más barata y hay que vender más número de opciones para cobrar la misma cantidad.
De haber vendido 3 opciones strike 2700, el resultado actual de la operativa sería aproximadamente el mismo tras la bajada del EurosStoxx, unos 200 euros de pérdida.